铁拐李本姓李，他身材本来很魁梧，早年得道后，一直住在岩穴中。李老君和宛丘先生(古代的两位仙人)曾降临在他住的山上，教给他最高深的道法。
有一天，铁拐先生要到华山去赴老君的约会，临行前他嘱咐徒弟说：“我把躯壳留在这里，你好好守着，我的魂魄要出去赴老君的约会，如果七天之后我还没有回来，你就把这躯壳扔进炉里烧了吧!”
他走了以后，徒弟忽然接到母亲病重的消息，他情急之下，才六天就把先生的躯壳给焚化了，而自己跑回家去。偏偏第七天先生回来了，他到处找不到自己的躯壳，游魂无依。只好随便找了一具刚下葬的尸体充门面，不料这具尸体竟是个跛子，从此李先生只好支着一根拐杖，颠颠倒倒地出没在人间。
